অর্থের সময় মূল্য (Time Value of Money) ধারণার মূল ভিত্তি হলো সুদের হার (Interest Rate)। অর্থের বর্তমান ও ভবিষ্যৎ মূল্যের পার্থক্য সৃষ্টি হয় সময়ের সঙ্গে সঙ্গে অর্থের উপার্জনক্ষমতার কারণে। আজকের অর্থ ভবিষ্যতের অর্থের চেয়ে বেশি মূল্যবান, কারণ এটি এখনই বিনিয়োগ করে সুদ বা রিটার্ন অর্জনের সুযোগ তৈরি করে।

বিষয়টি বিশদভাবে ব্যাখ্যা করা যায়ঃ

• সুদের হারই অর্থের সময় মূল্যের প্রধান কারণ, কারণ এটি নির্ধারণ করে বর্তমান অর্থ ভবিষ্যতে কতটা বৃদ্ধি পাবে বা ভবিষ্যতের অর্থ বর্তমানে কতটা মূল্যবান হবে।

• যদি আপনি আজ টাকা বিনিয়োগ করেন, তবে সুদের হারে বৃদ্ধি পেয়ে ভবিষ্যতে সেই টাকার পরিমাণ আরও বেশি হবে — এটি অর্থের ভবিষ্যৎ মূল্য (Future Value)।

• অন্যদিকে, ভবিষ্যতে প্রাপ্ত টাকার বর্তমান মূল্য (Present Value) নির্ধারণ করতে হলে সুদের হার ব্যবহার করে তা বর্তমান সময়ে ডিসকাউন্ট করতে হয়।

• উচ্চ সুদের হার মানে বর্তমান মূল্য কম, কারণ ভবিষ্যতের অর্থের জন্য অপেক্ষা করার সুযোগ ব্যয় (Opportunity Cost) বেশি হয়।

• যদিও দ্রব্যমূল্যের পরিবর্তন (Inflation or Deflation) অর্থের ক্রয়ক্ষমতাকে প্রভাবিত করে, এটি সময় মূল্যের প্রধান কারণ নয়; এটি কেবল অর্থের প্রকৃত মূল্যকে প্রভাবিত করে।

• সারাংশে, অর্থের সময় মূল্য নির্ভর করে সুদের হার ও বিনিয়োগের মাধ্যমে উপার্জনের সম্ভাবনার ওপর, যা আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণে একটি মৌলিক ধারণা।

যখন কোনো বাণিজ্যিক ব্যাংক ব্যক্তিগত বা প্রাইভেট সেক্টরের গ্রাহককে ঋণ প্রদান করে, তখন সেই ঋণ ফেরত না পাওয়ার বা খেলাপির ঝুঁকি তুলনামূলকভাবে বেশি থাকে। এজন্য বাংলাদেশ ব্যাংক Basel নির্দেশিকা অনুযায়ী এ ধরনের ঋণের জন্য ১০০% রিস্ক ওয়েট নির্ধারণ করেছে।

• ব্যক্তিগত ঋণগুলো সাধারণত আয়, কর্মসংস্থান বা ব্যক্তিগত ব্যবসার উপর নির্ভরশীল, যা অনিশ্চিত হতে পারে।

• প্রতিষ্ঠান বা সরকারি খাতের ঋণের তুলনায় ব্যক্তিগত ঋণের ঝুঁকি বেশি, কারণ এগুলোর গ্যারান্টি ও সম্পদভিত্তিক নিরাপত্তা কম থাকে।

• Basel নির্দেশিকা অনুযায়ী রিস্ক ওয়েট (Risk Weight) হলো এমন একটি মান যা নির্ধারণ করে কোনো ঋণ বা সম্পদের বিপরীতে ব্যাংককে কত পরিমাণ মূলধন সংরক্ষণ করতে হবে।

• ১০০% রিস্ক ওয়েট মানে হলো ব্যাংককে সেই ঋণের পুরো মূল্যের সমান ঝুঁকি বিবেচনা করে মূলধন সংরক্ষণ করতে হবে।

• এই নীতির উদ্দেশ্য হলো ব্যাংক যেন সম্ভাব্য ক্ষতির জন্য যথেষ্ট মূলধন সংরক্ষণ করে, যাতে ব্যাংকের আর্থিক স্থিতিশীলতা বজায় থাকে।

• তাই ব্যক্তিগত ঋণ খাতে উচ্চ ঝুঁকির কারণে কেন্দ্রীয় ব্যাংক কঠোর রিস্ক ম্যানেজমেন্ট নীতি অনুসরণ করে।

মুশারাকা (Musharaka) হলো ইসলামী অর্থায়নের এমন একটি অংশীদারত্বভিত্তিক পদ্ধতি যেখানে ব্যাংক ও গ্রাহক উভয়েই মূলধন বিনিয়োগ করে এবং নির্দিষ্ট প্রকল্প বা ব্যবসায় লাভ-ক্ষতি ভাগাভাগি করে। এটি ইসলামী ব্যাংকিংয়ের অন্যতম ন্যায্য ও সমানাধিকারভিত্তিক অর্থায়ন কাঠামো।

• উভয় পক্ষ সহযোগী (partner) হিসেবে কাজ করে এবং ব্যবসার সিদ্ধান্ত গ্রহণে অংশগ্রহণের অধিকার রাখে।

• মুনাফা পূর্ব নির্ধারিত অনুপাতে ভাগ করা হয়, তবে ক্ষতি শুধুমাত্র মূলধনের আনুপাতিক হারে বণ্টিত হয়।

• এটি ইসলামী নীতিমালা অনুযায়ী ঝুঁকি ও ফলাফলের ন্যায্য বণ্টনের ভিত্তিতে পরিচালিত হয়।

মুদারাবা (Mudaraba)-তে একজন অংশীদার (ব্যাংক) শুধুমাত্র মূলধন প্রদানকারী (Rab-ul-Mal) হিসেবে থাকে, আর অন্য অংশীদার (গ্রাহক) ব্যবসা পরিচালনাকারী (Mudarib) হিসেবে কাজ করে।

• লাভ নির্ধারিত অনুপাতে ভাগ করা হয়,

• কিন্তু ক্ষতি হলে ব্যাংকই ক্ষতির ভার বহন করে, কারণ গ্রাহক শুধুমাত্র শ্রম দিয়েছে, মূলধন নয়।

ইস্তিসনা (Istisna) একটি উৎপাদন বা নির্মাণমূলক চুক্তি, যেখানে অগ্রিম অর্থের বিনিময়ে কোনো পণ্য বা সম্পদ ভবিষ্যতে তৈরি করে সরবরাহ করার অঙ্গীকার করা হয়। এটি সাধারণত উৎপাদন বা নির্মাণ প্রকল্পে ব্যবহৃত হয়।

সালাম (Salam) হলো এমন একটি চুক্তি যেখানে গ্রাহক ভবিষ্যতের নির্দিষ্ট তারিখে সরবরাহযোগ্য পণ্যের জন্য অগ্রিম অর্থ প্রদান করে। এটি মূলত কৃষি বা বাণিজ্যিক পণ্য অগ্রিম বিক্রয়ের ক্ষেত্রে ব্যবহৃত হয়, যাতে উৎপাদক বা বিক্রেতা আগে থেকেই অর্থ পায়।