ঋণ ব্যবস্থাপনায় 5’s of Credit হলো এমন একটি মূল্যায়ন কাঠামো যা ব্যাংক বা আর্থিক প্রতিষ্ঠান ঋণ অনুমোদনের পূর্বে ঋণগ্রহীতার যোগ্যতা, সক্ষমতা ও ঝুঁকি মূল্যায়নের জন্য ব্যবহার করে। এটি ঋণ প্রদানের সিদ্ধান্তে একটি মৌলিক নির্দেশক হিসেবে কাজ করে।

• Character (চরিত্র): এটি ঋণগ্রহীতার নৈতিকতা, সততা এবং আর্থিক দায়বদ্ধতার প্রতিফলন। ব্যাংক দেখে ঋণগ্রহীতা পূর্বে কতটা বিশ্বাসযোগ্যভাবে ঋণ পরিশোধ করেছে।

• Capacity (ক্ষমতা): এটি ঋণগ্রহীতার ভবিষ্যৎ আয় বা নগদ প্রবাহ থেকে ঋণ পরিশোধের সক্ষমতা বোঝায়। আয়, চাকরি বা ব্যবসার স্থিতিশীলতা এখানে গুরুত্বপূর্ণ।

• Capital (মূলধন): ঋণগ্রহীতার নিজস্ব আর্থিক অবদান বা বিনিয়োগকৃত মূলধন নির্দেশ করে। এটি ব্যাংককে দেখায় যে ঋণগ্রহীতার নিজেরও কিছু ঝুঁকি বা অংশীদারিত্ব রয়েছে।

• Collateral (জামানত): এটি এমন সম্পদ যা ব্যাংক ঋণের নিরাপত্তা হিসেবে গ্রহণ করে। ঋণ পরিশোধে ব্যর্থ হলে ব্যাংক এই সম্পদ বিক্রি করে অর্থ উদ্ধার করতে পারে।

• Conditions (শর্তাবলী): এটি বাজার পরিস্থিতি, অর্থনৈতিক পরিবেশ এবং ঋণের শর্ত (যেমন সুদের হার, মেয়াদ, ব্যবহার উদ্দেশ্য) সম্পর্কিত মূল্যায়ন বোঝায়।

এই পাঁচটি উপাদান মিলেই ব্যাংক নির্ধারণ করে ঋণ প্রদানের ঝুঁকি কতটা যুক্তিসঙ্গত এবং ঋণগ্রহীতা ঋণ পরিশোধে কতটা সক্ষম ও বিশ্বাসযোগ্য।

বাজার দক্ষতা (Market Efficiency) এমন একটি অর্থনৈতিক ধারণা যা বলে যে বাজারে সকল প্রাসঙ্গিক তথ্য দ্রুত ও সম্পূর্ণভাবে সিকিউরিটির দামে প্রতিফলিত হয়। ফলে কোনো বিনিয়োগকারী ধারাবাহিকভাবে অতিরিক্ত মুনাফা অর্জন করতে পারে না, কারণ বাজারে অবমূল্যায়িত (Undervalued) বা অতিমূল্যায়িত (Overvalued) সিকিউরিটি থাকে না।

• এই ধারণা Efficient Market Hypothesis (EMH)-এর ওপর ভিত্তি করে, যা অর্থনীতিবিদ ইউজিন ফামা (Eugene Fama) প্রণয়ন করেন।

• বাজার দক্ষতার মূল শর্ত হলো: সকল বিনিয়োগকারীর কাছে একই তথ্য সমানভাবে এবং একই সময়ে পৌঁছানো।

• এতে ধরে নেওয়া হয় যে বাজার অংশগ্রহণকারীরা যুক্তিসঙ্গত (Rational) আচরণ করে এবং তথ্য প্রকাশের সঙ্গে সঙ্গে দাম সমন্বয় ঘটে।

• বাজার দক্ষতা সাধারণত তিন ধরনের হয়:

  1. Weak Form Efficiency: এখানে শুধুমাত্র অতীত দামের তথ্য দামে প্রতিফলিত থাকে।

  2. Semi-Strong Form Efficiency: এখানে প্রকাশিত সব পাবলিক তথ্য দামে অন্তর্ভুক্ত থাকে।

  3. Strong Form Efficiency: এখানে এমনকি অভ্যন্তরীণ বা গোপন তথ্যও দামে প্রতিফলিত হয়।

• এর ফলে, বাজার দক্ষ হলে কোনো বিনিয়োগকারী কেবল তথ্যের বিশ্লেষণ বা পূর্বাভাসের মাধ্যমে ধারাবাহিকভাবে বাজারকে পরাজিত করতে পারে না।

মূলধন বাজেটিংয়ের মূল উদ্দেশ্য হচ্ছে লাভজনক প্রকল্প নির্বাচন করা। এটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের সম্ভাবনা যাচাই করতে সাহায্য করে এবং আর্থিক সিদ্ধান্ত গ্রহণে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা রাখে।

• এটি বিভিন্ন প্রকল্পের সম্ভাব্য নগদ প্রবাহ (cash flow) বিশ্লেষণ করে।

• বিনিয়োগের ঝুঁকি মূল্যায়ন করে এবং ঝুঁকির মাত্রা অনুযায়ী বাট্টা হার নির্ধারণ করা হয়।

• বিনিয়োগের কার্যকারিতা যাচাই করে কোন প্রকল্প দীর্ঘমেয়াদে বেশি মুনাফা দেবে তা নির্ধারণ করে।

• প্রকল্প গ্রহণ বা প্রত্যাখ্যানের সিদ্ধান্ত আসে মূলধন বাজেটিং প্রক্রিয়ার ফলাফল হিসেবে, এটি নিজে কাজ নয়।

• বাট্টা হার নির্ণয় আসলে Discount Rate নির্ধারণের একটি ধাপ, যা মূলধন বাজেটিং পদ্ধতির সহায়ক অংশ।