মুদ্রাস্ফীতি (Inflation) হলো দেশের মোট মূল্যস্তরের ধারাবাহিক বৃদ্ধি, অর্থাৎ সাধারণ বাজারে পণ্য ও সেবার দাম দীর্ঘমেয়াদে বৃদ্ধি পাওয়া।

• মুদ্রাস্ফীতি: এক দেশের অর্থনীতিতে দ্রব্য ও সেবার গড় মূল্যস্ফীতি।

• দামস্তর (Price Level): দেশের অর্থনীতিতে পণ্য ও সেবার সাধারণ বা গড় মূল্য।

• অর্থাৎ, একক মুদ্রার ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পাচ্ছে।

উদাহরণ: ভাত, ডাল, তেল, বিদ্যুৎ, ভাড়া, চিকিৎসা খরচ—সবকিছুর গড় দাম বৃদ্ধি পাওয়া।

Pigou Effect বা Real Balance Effect অর্থনীতিতে এমন একটি প্রক্রিয়া, যেখানে মূল্যস্তর হ্রাস (Price Level Decrease) মানুষের বাস্তব আয় বা সম্পদের ক্রয়ক্ষমতা (Real Balance) বৃদ্ধি করে, ফলে ভোগ্যপণ্যের চাহিদা (Consumption Demand) বেড়ে যায়।

১. যখন মূল্যস্ফীতি কমে বা মূল্যস্তর হ্রাস পায়, তখন মানুষের হাতে থাকা নগদ অর্থ, আমানত বা সম্পদের বাস্তব মূল্য বৃদ্ধি পায়।

২. এর ফলে ভোক্তারা আগের তুলনায় বেশি পণ্য ও সেবা ক্রয় করতে সক্ষম হন, যা Aggregate Demand (সামগ্রিক চাহিদা) বৃদ্ধিতে সহায়তা করে।

৩. অর্থনৈতিক মন্দার সময়, যখন আয় ও কর্মসংস্থান হ্রাস পায়, তখন Pigou Effect অর্থনীতিকে স্বয়ংক্রিয়ভাবে পুনরুদ্ধারের পথে নিয়ে যেতে পারে, কারণ বাড়তি ক্রয়ক্ষমতা ভোগব্যয়কে উদ্দীপিত করে।

৪. এই প্রভাবের মূল ধারণা হলো— মূল্যস্তর কমলে Real Balance বাড়ে, Real Balance বাড়লে Consumption বাড়ে, আর Consumption বাড়লে Aggregate Demand বাড়ে।

অতএব, Pigou Effect মূলত এমন এক প্রক্রিয়া যা মূল্যস্তর হ্রাসের মাধ্যমে সামগ্রিক চাহিদা বৃদ্ধি করে, এবং অর্থনীতিকে মন্দা থেকে পুনরুদ্ধারে সাহায্য করে।

Wage-Price Flexibility ধারণা অনুযায়ী, অর্থনীতিতে মজুরি ও দাম স্বতঃস্ফূর্তভাবে পরিবর্তনশীল হলে বাজার স্বয়ংক্রিয়ভাবে সমতা (equilibrium) অর্জন করতে পারে।

• এটি মূলত মুদ্রাস্ফীতি ও বেকারত্ব সম্পর্কিত তত্ত্বে ব্যবহৃত হয়।

• প্রবর্তক: Arthur Cecil Pigou (1877–1959), ইংল্যান্ডের অর্থনীতিবিদ।

• তিনি Classical Economics ধারার একজন গুরুত্বপূর্ণ বিশ্লেষক।

• তার মতে, Nominal Wage কমলে শ্রমের চাহিদা বৃদ্ধি পায়, ফলে বেকারত্ব কমে যায়।